2025. aasta 4. kvartali Nandi välklambi hinnatõus on kinnitatud! Nand Flash tooted on viimase 3 nädala jooksul kasvanud peaaegu 50%, tehisintellekt tõstab SSD, USB-mälupulkade, mälukaartide ja muu hindu

Miks NAND Flashi hinnad järsku tõusid?

Kui kaua see kestab?

Mida ma peaksin nüüd tegema?

 

Paljud kliendid esitasid mulle nendel päevadel ülaltoodud küsimusi. Ausalt öeldes ei pruugi ma teile kindlat vastust anda, kuid võin proovida

Selgitage teile turu üksikasju ja proovides strateegiaid avalikustada, võib see aidata teil otsust langetada.

 

1. Ülevaade hinnatõusust
2025. aastal tõusid NAND Flashi hinnad järsult. Teises kvartalis kasvas kuu 5%-15%-ku-kuuga, kusjuures ettevõtte tasemel vahvlid tõusid 10%-15%.

Kolmanda kvartali kõikehõlmav hinnaindeks tõusis 5% ja septembri kuu kasv 4,7%, edestades DRAM-i; 512 GB NAND Flash

pooleteise kuuga üle 40%. Suured tootjad tõstsid hindu ühiselt: Micron 20%-30%, Samsung plaanis

5%-30% tõus, SanDiski kaks vooru kokku üle 20% ja Kioxia kärpis tootmist 30%, et hindu tõsta.

Eelkõige sõlmis OpenAI 2025. aasta oktoobris lepingud Samsungi ja SK Hynixiga oma "Tähevärava" projekti jaoks, millega lukustati igakuised tarned.

vastavalt 900 000 DRAM-plaati ja 900000 HBM-plaati. Selle kümnendi{5}}pikkune tellimus muudab ülemaailmse salvestuskiibi pakkumise veelgi tihedamaks

struktuur, võimendades NAND Flashi puudujääke. Lõppturg läks pärast seda uudist uuesti keema, SSD, MUDP/UDP, mälukaartide hind,

Emmc ja DDR vastasid 20%tõus esimesel nädalalja 30% tõus teisel nädalal pärast meie riigipüha.

2. Põhilised mõjutegurid
Pakkumise pool: viis suurimat tootjat vähendasid tootmist 10–15%, Samsungi ja Microni tootmisvõimsuse rakendusaste langes 50–75%.

Nad nihutasid võimsuse suure{0}}väärtusega HBM-ile, suurendades NAND-i vahet. OpenAI nõudluse rahuldamiseks (vastab 57% kolme suurima DRAM-i tarnija praegusest võimsusest) suunavad Samsung ja SK Hynix rohkem kapitalikulutusi DRAM-ile/HBM-ile, piirates NAND-i investeeringuid. Nende

uued tootjad keskenduvad järgmise-generatsiooni DRAM-ile ja ainult masstootmisele-2027. aasta lõpus, kuid ei suuda leevendada lühiajalist-survet.

Nõudluse pool: AI-serverid vajavad 5–6 korda rohkem NAND-i kui traditsioonilised mudelid. OpenAI "Tähevärava" projekt, mis nõuab tohutuid andmeid

salvestusruum suurendab veelgi NAND-i nõudlust-suure võimsusega, moodustades "kahekordse tõmbe" pilveteenuste kasvavate vajadustega.

Pakkumine-Nõudluse tasakaalustamatus: 2026. aastal võib tekkida 8% pakkumise lõhe. Varud vähenesid 12 nädala pealt madalale tasemele ja OpenAI tellimus võib puudujääki pikendada kümnendini.

3. Turu muster ja tehnoloogiline areng
Viie suurima tootja käes on 93% turust, Samsung juhib 32,1%. Jangtse Memory Technologies Co., Ltd. (YMTC) on

kasvanud 18%-ni. OpenAI tehing tugevdab Samsungi ja SK Hynixi tipptasemel-mälu domineerimist, kuid loob YMTC-le akna NAND-i jagamise laiendamiseks.
Tehnoloogiliselt liigub 3D NAND 400 kihi poole ja QLC osakaal ületab 35%. Uued tehnoloogiad, nagu HBF, on endiselt ebaküpsed.

4. Trendiprognoos ja soovitused
Trendid: hinnad tõusevad kuni 1 2026. aastani, 2026. aasta aastane tõus on 20–30%. "Supertsükkel" võib kesta kuni aastani 2027, isegi kümne aastani.
Riskid: tööstusharu tsüklid, tehnoloogiline iteratsioon, geopoliitika ja pikaajaline -tellimuste täitmise ebakindlus.

OpenAI 10-aastane tellimus läheb maksma üle 285 miljardi dollari, kuid selle 2025. aasta tulud on vaid umbes 13 miljardit dollarit, mis loob suure rahastamise

lünk, mis sõltub välisest rahastamisest, nagu Microsoft ja Google'i investeeringud.

Järgmise 3-5 aasta jooksul, kui AI kommertsialiseerimine ei toimi (nt ettevõtte tehisintellektiteenuste maksemäärad alla 20%) või generatiivsed tehisintellekti eeskirjad karmistavad (kahjustab tema äri), võib OpenAI-l tekkida probleeme rahavoogudega. See võib viia selleni, et kasutab tellimuse "vähendatud mahu täitmise" või "viivitatud tarne" klausleid, mille tõenäosus on ligikaudu 35–40%.

Ja pärast viimase kuu kõrget hinnatõusu võivad tarbeelektroonika turu nõudmised muutudaaeglasemalt, et tasakaalustada

turul on kogu perioodi jooksul mõningane hinnakõikumine.

 

Ülalpool minu enda arvamust ainult teie viitamiseks, see ei ole investeerimisnõuanne. Themälukiipide tööstust mõjutavad

mitmed tegurid, nagu tehnoloogiline iteratsioon, makromajandus ja ettevõtte tegevus. SealOpenAI tellimuste täitmise edenemise ning Samsungi ja SK Hynixi võimsuse jaotuse osas on ebakindlus. Asjakohaste investeerimisotsuste tegemisel arvestage kindlasti oma riskitaluvusega, tehke sõltumatuid otsuseid ja kandke kõik riskid.